İçeriğe geç

Yatırımcıların En Yaygın 10 Davranışsal Önyargısı

Öncek-likle bir hatırlatma. Makaleyi anlamaya yardımcı bilgilerin olduğu http://www.finansegitim.org sitesini inceledikten sonra makaleyi okumak daha faydalı olur kanaatindeyim.

  • Onaylama Önyargısı: Bir sonuca varmadan önce gerçekleri ve verileri dikkatli bir şekilde toplayıp değerlendirdiğimizi düşünmeyi seviyoruz. Ama hiç de öyle yapmayız. Bunun yerine, onay yanlılığından mustaribiz ve bu nedenle önce bir sonuca ulaşma eğilimindeyiz. Ancak daha sonra, gerçekleri bir araya getirip, bu gerçekleri önceden algılanan sonuçlarımızı destekleyecek şekilde görüyoruz. Bir sonuç, bizim istediğimiz anlatıya uygun olduğunda, o bizim için kadar iyidir ki… Çünkü anlatılar, gerçekliği nasıl algıladığımızın anlaşılması için çok önemlidir.
  • İyimserlik Önyargısı: Bu, birilerinin kendi yargılarına olan öznel güveninin, onların objektif doğruluklarından güvenilirlik olarak daha yüksek olması, iyi bilinen bir sapmadır. “% 99 emin olduğumuz zamanın yalnızca % 80’ini haklıyız.” Kolej profesörlerinin tam % 94’ü, ortalamanın üzerinde öğretim becerilerine sahip olduklarına inanmaktadır. Lise öğrencilerinin % 70’i ortalamanın üzerinde liderlik becerisine sahip olduklarını iddia ederken, sadece % 2’si ortalamanın altındadır. Hiç şüphesiz matematik dersleri ortalamanın üzerinde matematik öğretmenleri tarafından verilmektedir. Risk sermayesi kapitalistleri, potansiyel girişimlerinin ne kadar başarılı ya da başarısız olacağına dair tahminlerinde oldukça aşırı derecede kendilerine güvenmektedirler. Oldukça iyi özetlenen bir bulguda, insanların % 85-90’ı, geleceğin, ortalama insandan ziyade, onlar için daha hoş ve daha az acı verici olacağını düşünmektedir.
  • Zarardan Kaçınma: Çok fazla zarar veriyoruz. Ampirik tahminler, kayıpların iki ile iki buçuk arasında kazançlar kadar güçlü hissedildiğini bulmuştur. Böylece, 100 TL kaybetmenin dezavantajı, 100 TL kazanmanın faydasının en az iki katıdır. Kayıptan kaçınma eylemsizliği, herhangi bir alternatife göre statükoyu artırır. Bu nedenle, topladığımız gerçeklere ve verilere ve onlar hakkında üstlendiğimiz analizlerle, ön yargıların -haksız iyimserlik ve mantıksız riskten kaçınma- çatışması üzerine hareket etme zamanı geldi… Sonuç olarak, cesur tahminler, ancak çekingen seçimler yapma eğilimindeyiz.
  • Self-servis Önyargısı: Kendi kendine görev yapan önyargımız, onay yanlılığı ve iyimserlik yanlılığı ile ilgilidir. Kendini adayan önyargı, dünyayı görmemizi sağlar ki, gerçekleşen iyi şeyler benim yaptığım şeydir, diye özetlenebilir. Kötü şeyler her zaman bir başkasının hatasıdır. Örn: “Hakemler bu kadar korkunç olmamış olsaydık, kazanırdık ”.
  • Planlama Safsatası: Nobel ödüllü Daniel Kahneman, müthiş kitabı “Hızlı ve Yavaş Düşünme” adlı kitabında, “yanlışlığı planlamak” olarak adlandırdığı şeyi özetlemektedir. Bu, iyimserlik yanlılığı ve kendi kendine hizmet eden önyargıların bir sonucudur. Çoğumuz kendi kapasitemizi aşar ve geleceği şekillendirmek için yeteneklerimizi abartırız. Planlama hatası, gelecekteki eylemlerin zamanını, maliyetlerini ve risklerini küçümseme eğilimi ve aynı zamanda bunun faydalarını abartma eğilimimizdir. En azından kısmen kötü sonuçları neden hafife alıyoruz? Bu yüzden, bir şeyi başarmanın bizim için uzun sürmeyeceğini düşünüyoruz. Bu yüzden projeler beklediğimizden daha pahalıya mal oluyor. Bu yüzden elde ettiğimiz sonuçlar beklediğimiz kadar iyi değil.
  • Seçenek Felci: Sezgisel olarak, kendi seçimlerimiz daha iyidir. Ancak, üzücü gerçek şu ki, çok fazla seçenek bilginin aşırı yüklenmesi nedeniyle karar felcine yol açabilir. Çok fazla seçenekle kolayca felç ediliyoruz.
  • Gütme: Hepimiz sürülerde koşarız. Kurumlar, bir kurum tarafından seçilen yatırımlarda bireylerden bile daha fazladır, diğer kurumların yatırım tercihlerini dikkate değer ölçüde öngörmektedir. Hedge fonları bile aynı stokları satın alıp satar ve aynı zamanda birbirlerinin yatırım stratejilerini takip eder. Bu yakınlık sahtekârlığı çok yaygın olanıdır ve sürülerin kesin kanıtıdır.
  • Analize Hikâyeleri Tercih Etmek: Yukarıda belirtildiği gibi, anlatılar gerçekliği nasıl algıladığımızı ifade etmek için çok önemlidir. Çevremizdeki dünyayı açıklama, anlama ve yorumlamada bize yardımcı olurlar. Ayrıca bize temsil edecekleri kavramları hatırlamak için kullanabileceğimiz bir referans çerçevesi de veriyorlar. Belki de en önemlisi, çoğunlukla anlayışımızın zararına olacak şekilde doğal olarak anlatıyı tercih ediyoruz. Verilerin analizini ve yorumlanmasını makul ölçüde objektif bir şekilde tutmak en iyi koşullarda bile gerçekten zordur. Bilim çevrelerinde bu problemin bir sonucu olarak “anlatı yanlışlığı” şeklinde adlandırılan bu durum, geriye bakmak ve olaylara uyacak bir model oluşturmak ve bunun gerçekleşmesine neyin sebep olduğunu açıklayan bir hikaye oluşturmaktır.
  • Yenilik Önyargısı: Hepimiz yenilik yanlılığına eğilimliyiz, yani son olayları süresiz olarak geleceğe taşımaya eğilimliyiz.
  • Kör Nokta Önyargısı: Bu önyargı iyi seçimler yapmamızı zorlaştırmaktadır. Onlarla ilgilenecek olursak, onları bilmek zorunludur. Analiz yaparken ve karar verirken bu önyargıları hesaba katmak her zaman akıllıca olacaktır. Ne yazık ki, hepimiz önyargı kör noktasını paylaşma eğilimindeyiz -diğer insanlarla aynı bilişsel çarpıtmalardan mustarip olduğumuzu kabullenemiyoruz.

İlk Yorumu Siz Yapın

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir